Инвестиционная политика предприятия

Инвестиционная политика предприятия
Экономика предприятия
дипломная
103
МФПУ Синергия
2017
RUB 3675
3675р.

Нажмите, чтобы зарегистрироваться. Работа будет добавлена в личный кабинет.

ВВЕДЕНИЕ 6
Глава 1. Теоретические аспекты управления инвестициями и принятия инвестиционных решений 9
1.1. Прогнозные этапы инвестирования 9
1.2. Подходы к оценке эффективности инвестиционных решений 19
1.3. Планирование инвестиций и оптимизация инвестиционного портфеля 24
Глава 2. Анализ инвестиционной политики компании на примере ПАО «Газпром» 35
2.1. Общая характеристика предприятия и его финансового состояния 35
2.2 Оценка эффективности инвестиционной деятельности компании 63
Глава 3. Разработка рекомендаций по оптимизации инвестиционной политики компании 75
3.1. Формирование и оптимизация бюджета капиталовложений компании 75
3.2. Оценка эффективности предлагаемого для реализации инвестиционного портфеля 80
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 86
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 91
ПРИЛОЖЕНИЯ 97
Актуальность темы исследования. Инвестиции в основной капитал выступают важнейшим средством обеспечения выхода из экономического кризиса и технического переоснащения предприятий. Интенсификация инвестиционной деятельности на российских предприятиях как одно из основных направлений стабилизации и развития отечественной экономической системы требует комплексного финансового обеспечения стратегического развития их инвестиционной деятельности. Сложившаяся в России экономическая ситуация значительно усложняет финансовое обеспечение инвестиционной деятельности направленной на обновление основных средств.
Из-за введения в действие международных санкций резко сократился доступ российских предприятий и банков к международной системе долгосрочных заимствований и произошел спад притока иностранных инвестиций. Решение этих вопросов в среднесрочной и долгосрочной перспективе связано со спецификой рыночных позиций, отраслевой структурой и финансовым обеспечением инвестиционной деятельности предприятий, что невозможно без повышения качества стратегического планирования инвестиционной деятельности на основе анализа и оценки диверсифицированных источников ее финансирования в сложившихся международных и внутренних экономических условиях.
Несмотря на достигнутые успехи в развитии теории инвестирования в зарубежной и российской экономической науке ХХ – начале ХХI вв., его методическая база не отвечает современным усложнившимся требованиям для обеспечения достаточности финансирования реализации финансово-инвестиционной стратегии предприятий. В современных экономических условиях особое внимание следует уделять финансированию стратегии развития российских промышленных предприятий, активизации их инвестиционной деятельности, что позволит создать мультипликативный эффект и добиться экономического роста во всех сферах российской экономики. В этой связи, необходимо отметить, что в отечественной литературе недостаточно внимания уделяется изучению проблем финансового обеспечения инвестиционной деятельности на крупных промышленных предприятиях, в отличие от изучения инвестиций в финансовую и торговую отрасли, что особенно актуализирует работу в условиях современных конкурентных требований и реализации мер правительственной политики по модернизации российской промышленности.
Теоретические исследования сущности инвестиций и финансового обеспечения инвестиционной стратегии представлены в работах таких учёных как А.Д. Аникин, И.А. Бланк, В.В. Бочаров, В.Б. Дасковский, Л.Л. Игонина, Н.И. Лахметкина, М.Ю. Маковецкий, Е.А. Нестеренко, В.Н. Овчинников, А.С. Пронин, Т.В. Теплова, Л.А. Толстолесов, В.А. Черненко. Анализу финансового инструментария инвестиционной деятельности посвящены работы таких российских учёных как В.А. Алешин, Н.С. Комарова, Н.И. Морозко, Т.А. Петренко.
Инвестиции в современных условиях развития российской экономики играют огромную роль, на макро- и мезо- уровне. Без них невозможно осуществление политики расширенного воспроизводства, улучшение качества и обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции, ускорение научно-технического прогресса, сбалансированное развитие всех отраслей народного хозяйства, а также решение социальных и других проблем.
На микроуровне инвестиции необходимы, прежде всего, для расширения и развития материального производства, недопущения чрезмерного износа основных фондов, повышения технического и технологического уровня производства, повышения качества продукции, обеспечения конкурентоспособности предприятий, осуществления природоохранных мероприятий, стабильного финансового состояния и увеличения прибыли.
Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значимую роль, в первую очередь, для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и увеличения стоимости бизнеса.
В условиях плановой экономики термин инвестиции использовался только применительно к иностранным вложениям, внутри страны использо¬валось понятие капитальные вложения. Применение данного термина вполне объяснимо, поскольку внутри страны отсутствовали любые формы собствен¬ности на средства производства, кроме государственной, вследствие чего от¬сутствовал рынок ценных бумаг, рынок интеллектуальной собственности и других объектов вложения, кроме основных фондов. С переходом к рынку ситуация стала резко меняться и приходить в соответствие с международны¬ми подходами. Формирование и развитие в России различных форм собственности, юридическое закрепление их равноправия, усиливающийся процесс консолидации капитала, включение России в международное инвестиционное сотрудничество создают для инвестиционной деятельности среду, совершенно иную по сравнению с той, которая была присуща централизованно планируемой экономике.
1. Гражданский кодекс РФ. Часть первая / Федеральный закон РФ от 30 ноября 1994 г. №51 - ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1994.
2. Налоговый кодекс РФ. Часть вторая / Федеральный закон РФ от 5 августа 2000 г. №117 - ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2000. 3. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 № 39-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1999.
3. «Сила Сибири» // Сайт ПАО «Газпром» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.gazprom.ru/about/production/projects/pipelines/ykv/
4. Адрианов А.Ю. Инвестиции/А.Ю. Адрианов и др.-М.:Проспект, 2013.-с.227-230
5. Алиев, А.Т. Управление инвестиционным портфелем : учебное пособие / А.Т. Алиев, К.В. Сомик. - М. : Дашков и Ко, 2015. - 159 с. - ISBN 978-5-394-01292-1 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: //biblioclub.ru/index.php?page=book&id=229277
6. Аскинадзи, В.М. Инвестиционный менеджмент : учебно-методический комплекс / В.М. Аскинадзи, В.Ф. Максимова. - М. : Евразийский открытый институт, 2011. - 200 с. - ISBN 978-5-374-00407-6 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: //biblioclub.ru/index.php?page=book&id=90368
7. Басовский, Л.Е. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 241 c.
8. Блау, С.Л. Инвестиционный анализ: Учебник для бакалавров / С.Л. Блау. — М.: ИТК Дашков и К, 2016. — 256 c.
9. Борисова, О.В. Инвестиции. В 2 т. Т.1. Инвестиционный анализ: Учебник и практикум / О.В. Борисова, Н.И. Малых, Л.В. Овешникова. — Люберцы: Юрайт, 2016. — 218 c.
10. Бригхэм Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс. – СПб.: Питер, 2007;
11. Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг /
А.Н. Буренин. – М.: Научно-техническое общество имени академика С.И. Вавилова, 2008. – 440 с.
12. Быстров С. А. Основные принципы оценки эффективности инвестиций в инновационные проекты // URL: http://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-printsipy-otsenki-effektivnosti-investitsiy-v-innovatsionnye-proekty (дата обращения: 21.06.2017)
13. Ван Хорн Джеймс. К., Вахович Джон М.(мл.). Основы финансового менеджмента, Пер. с англ. – М.: Вильямс, 2009;
14. Вукович Галина Григорьевна, Кравцова Кристина Викторовна Инвестиционный климат в РФ: исследование механизма реализации инвестиционной политики РФ // URL: http://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnyy-klimat-v-rf-issledovanie-mehanizma-realizatsii-investitsionnoy-politiki-rf (дата обращения: 19.06.2017)
15. Глухарев Константин Александрович Инновации и инвестиции: сущность, взаимодействие и роль в воспроизводственном процессе // URL: http://cyberleninka.ru/article/n/innovatsii-i-investitsii-suschnost-vzaimodeystvie-i-rol-v-vosproizvodstvennom-protsesse (дата обращения: 01.05.2017).
16. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. –М: «Дело и Сервис», 2009;
17. Живолуп Д. И., Харламова Е. Е. Инвестиционная политика промышленного предприятия нефтегазовой отрасли: сущность и инструменты повышения эффективности // Известия ВолгГТУ. 2014. №4 (131). С.140-144.
18. Инвестиции. Организация, управление, финансирование / Игошин Н.В., - 2-е изд. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 448 с.
19. Инвестиции: Учебник / Шарп У.Ф., Александер Г.Д., Бэйли Д.В. - М.:НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 1040 с.
20. Инвестиционный анализ / И.С. Межов, Ю.И. Растова, С.Н. Бочаров, С.И. Межов. - Новосибирск : НГТУ, 2012. - 430 с. - (Учебники НГТУ). - ISBN 978-5-7782-1814-7 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: //biblioclub.ru/index.php?page=book&id=135600 (06.03.2017).
21. Иностранные инвестиции (вопросы теории и практики зарубежных стран): Учебное пособие / Костюнина Г. М. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 304 с
22. Казейкин, В.С. Ипотечно-инвестиционный анализ: Учебное пособие / В.С. Казейкин. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. — 176 c.
23. Карамышева А. Р. Инвестиции и их роль в развитии экономики // URL: http://cyberleninka.ru/article/n/investitsii-i-ih-rol-v-razvitii-ekonomiki (дата обращения: 01.05.2017).
24. Касьяненко Т. Г. Инвестиции. Учебное пособие / Т.Г. Касьяненко, Г.А. Маховикова. — М.: Эксмо, 2013. —с. 185
25. Касьяненко, Т.Г. Экономическая оценка инвестиций: Учебник и практикум / Т.Г. Касьяненко, Г.А. Маховикова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 559 c.
26. Ковалёва, Т.М. Коммерческая оценка инвестиций / Т.М. Ковалёва. - М.: КноРус, 2012. - 704 c.
27. Колмыкова, Т.С. Инвестиционный анализ: Учебное пособие / Т.С. Колмыкова. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. — 204 c.
28. Кузнецов, Б.Т. Инвестиционный анализ. учебник и практикум для академического бакалавриата / Б.Т. Кузнецов. — Люберцы: Юрайт, 2016. — 361 c.
29. Лабыкин А. Зачем нам нужна «Сила Сибири» // Сайт «Эксперт online» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://expert.ru/expert/2014/37/zachem-nam-nuzhna-sila-sibiri/
30. Лаврухина Наталья Викторовна Сравнительный анализ методов оценки экономической эффективности инвестиций // Теория и практика общественного развития. 2014. №16. С.82-86
31. Лазаренко Нина Ивановна, Голованов Сергей Владимирович Факторы и этапы инвестиционной политики компании // ЭСГИ. 2015. №1 (5).
32. Лазаренко Нина Ивановна, Голованов Сергей Владимирович Факторы и этапы инвестиционной политики компании // ЭСГИ. 2015. №1 (5). С.33-37
33. Липсиц И. В. Коссов В. В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы, ИНФРА-М, 2017 – 600с.
34. Логинова, Н.А. Экономическая оценка инвестиций на транспорте: Учебное пособие / Н.А. Логинова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 252 c.
35. Лоскутова М. Инвестиции как фактор экономического роста/ Лоскутова М.// Социально-экономические явления и процессы. – 2016. – № 1 (005). – С. 72-73
36. Мальщукова О. М. Проблемы разработки инвестиционной политики предприятия // Вопросы инновационной экономики. 2011. № 4 (4). С. 29—38.
37. Мельников, Р.М. Экономическая оценка инвестиций.Уч.пос / Р.М. Мельников. - М.: Проспект, 2014. - 264 c.
38. Николаева, И.П. Инвестиции : учебник / И.П. Николаева. - М. : Дашков и Ко, 2015. - 256 с. - (Учебные издания для бакалавров). - ISBN 978-5-394-01410-9 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: //biblioclub.ru/index.php?page=book&id=116487 (06.03.2017).
39. Новиков Николай Инокентьевич, Новикова Галина Васильевна Некоторые аспекты оценки эффективности инвестиций в активы предприятия // URL: http://cyberleninka.ru/article/n/nekotorye-aspekty-otsenki-effektivnosti-investitsiy-v-aktivy-predpriyatiya (дата обращения: 21.06.2017)
40. Пащенко Федор Федорович, Дургарян Ирина Суреновна, Пащенко Александр Федорович Эффективность инвестиций и инновационное развитие // Вестник Финансового университета. 2014. №2. С.6-12
41. Плотникова, А.М. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие / А.М. Плотникова, М.В. Слаутина. - М.: КноРус, 2013. - 304 c.
42. Романовский М.В. Корпоративные финансы: учебник для вузов/М. В. Романовский, А.И. Вострокнутова. - СПб.: Питер, 2014. — с. 233-234
43. Семина Лариса Анатольевна Инвестиционная привлекательность: теоретический аспект // URL: http://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnaya-privlekatelnost-teoreticheskiy-aspekt (дата обращения: 19.06.2017)
44. Склярова Ю.М. Инвестиции: учебник, Ростов-на-Дону «Феникс» 2015. – 329с.
45. Соловьева О. «Силе Сибири» требуется поддержка бюджета и правительства // Сайт издания «Независимая газета» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.ng.ru/economics/2014-10-10/1_siberia.html
46. Турманидзе Т.У. Экономическая оценка инвестиций. –
М.: Экономика, 2009.
47. Турманидзе, Т.У. Анализ и оценка эффективности инвестиций: Учебник. / Т.У. Турманидзе. - М.: ЮНИТИ, 2015. - 247 c.
48. Финансовое управление реальными инвестициями организаций: Учебное пособие / М.В. Чараева. - М.: Альфа-М: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 240 с.
49. Финансовый менеджмент /Ю. Г. Ионова, В. А. Леднев, М. Ю. Андреева; под. Ред. Ю. Г. Ионовой. – М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2015. – 288с. (Серия «Легкий учебник»).
50. Чаяндинское ГНКМ – Якутии // «Вокруг газа» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.trubagaz.ru/issue-of-the-day/chajandinskoe-gnkm-jakutii/
51. Чернов, В.А. Инвестиционный анализ. 2-е изд., перераб. и доп. Учебное пособие. Гриф УМО. Гриф УМЦ «Профессиональный учебник» / В.А. Чернов; Под ред. М.И. Баканова. — М.: ЮНИТИ, 2013. — 159 c.
52. Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. - М.: Дашков и К, 2016. - 544
53. Янова Полина Геннадьевна, Капралова Екатерина Викторовна Оценка эффективности использования иностранных инвестиций в Российской Федерации // Известия ВУЗов. Поволжский регион. Общественные науки. 2014. №1 (29). С.200-209