Курсовая работа на тему: "Методы управления государственным и муниципальным долгом"

Курсовая работа на тему: "Методы управления государственным и муниципальным долгом"
Экономика
курсовая
50
2019
RUB 1500
1500р.

Нажмите, чтобы зарегистрироваться. Работа будет добавлена в личный кабинет.

СОДЕРЖАНИЕ





Введение 3
1 Государственный и муниципальный долг в системе экономических отношений 6
1.1 Сущность понятия государственного и муниципального долга: источники формирования 6
1.2 Методы управления государственным и муниципальным долгом 11
1.3 Количественный анализ стран мира 17
2 Анализ и оценка управления государственным и муниципальным долгом 24
2.1 Анализ государственного долга России 2011-2018гг 25
2.2 Основные проблемы управления государственным и муниципальным долгом 35
3 Подходы к совершенствованию системы погашения внутреннего государственного долга 38
Заключение 45
Список использованных источников 48


Введение


Актуальность вопроса, связанного с внутренней задолженностью государств в том, что на сегодняшний момент экономики многих стран характеризуются наличием крупных государственных внешних и внутренних задолженностей. Сумма внутреннего государственного долга Российской Федерации, в настоящее время является тяжким бременем, которое лежит на народном хозяйстве страны, бременем, которое препятствует социально-экономическому развитию, сдерживает рост промышленности, а также является грузом для национальных интересов на политическом уровне.
В современной экономике, государства пользуются заимствованиями денежных средств на финансовых рынках за счет государственных внутренних займов, которые выступают в качестве эффективного инструмента, позволяющего преодолевать трудности, связанные с ограниченностью налоговых поступлений в бюджет, а также инструментом эффективного проведения денежно-кредитной политики.
Процесс перехода РФ к рыночной экономике, в свою очередь, призвал правительство пересмотреть основные принципы финансирования бюджетных расходов, а также потребовал перехода к часто применяемым в зарубежной практике безинфляционным методам покрытия дефицитов бюджета. В итоге роль существенного источника поступлений денежных средств в российский бюджет наравне с налогами (около 85% от общего объема поступлений) стали выполнять государственные займы, объем выпуска которых постоянно стремится к увеличению.
Формирование внутреннего долга РФ было обусловлена по ряду причин, это: нестабильная как экономическая, так и политическая ситуация в стране в 1993 году, инфляция и огромный дефицит бюджета. Прямое финансирование дефицита бюджета было запрещено Правительством Российской Федерации, взамен стали выпускать краткосрочные купонные облигации – ГКО-ОФЗ [1]. Темпы роста внутреннего долга увеличивались в геометрической прогрессии, и его обслуживание в 1998 г. стало обременительным для государства. К середине 1998 г. государственный внутренний долг в ГКО-ОФЗ составил 425 млрд. рублей. Вследствие этого в России был объявлен дефолт. В 1999 г. по сравнение с 1998 г. расходы по обслуживанию и погашению государственного долга существенно сократились и составили всего 0,82 от предыдущего уровня
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ДОЛГ В СИСТЕМЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ
1.1 Сущность понятия государственного и муниципального долга: источники формирования


Как экономическая категория государственный долг представляет собой определенную систему экономических отношений, которая возникает между органами государственного управления, и частными лицами, иностранными государствами, негосударственными институтами, за счет формирования и погашения задолженностей государственных органов управления, возникающих в результате формирования дополнительных средств государства.
Согласно научной литературе государственный долг представляет собой сложившийся к определенной дате суммой дефицита федерального бюджета за вычетом положительного сальдо (профицита) этого бюджета.[18]
К определению государственного и муниципального долга Российской Федерации относят долговые обязательства РФ перед физическими и юридическими лицами, субъектами РФ, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, а также долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным РФ, и долговые обязательства, возникшие в результате принятия законодательных актов РФ об отнесении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц [1].
В Бюджетном кодексе приведены следующие определения:
внешний долг - обязательства, возникающие в иностранной валюте;
внутренний долг - обязательства, возникающие в валюте России.
При определении всего (как внешнего, так и внутреннего) государственного долга используется следующая терминология:
Капитальный долг - это сумма выпущенных и непогашенных государством долговых обязательств и гарантированных им обязательств других лиц, включая начисленные проценты по этим обязательствам.
Основной долг - это номинальная стоимость всех долговых обязательств государства и гарантированных им заимствований [2].
Государственный долг может быть выражен в форме:
1) кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени РФ как заемщика с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;
2) государственных ценных бумаг субъекта Российской Федерации;
3) договоров и соглашений о получении РФ бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы России;
4) договоров о предоставлении РФ государственных гарантий;
5) соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств России прошлых лет.
Муниципальный долг — это группа (совокупность) текущих задолженностей муниципальных формирований, в которую входят непогашенные долговые обязательства и премии (проценты) по ним.
Работа механизма государственных займов неизбежно приводит к формированию задолженности. В общегосударственном отношении долг — это общий объем эмитированных, но непокрытых госзаймов с учетом начисленных процентов [9, c. 87].
Если рассматривать муниципальный долг в виде простейшей структуры, то она будет состоять из таких элементов [6, c. 31]:
Ценных бумаг муниципальных (местных) формирований. К данной категории относятся муниципальные облигации, эмитируемые на различные сроки.
Бюджетных займов (выделение средств из бюджета страны на развитие муниципальной сферы, покрытие текущего дефицита и бюджетных разрывов).
Займов от специальных кредитных структур (банков, кредитных учреждений).
Гарантий муниципальных формирований.
Главная особенность муниципального долга (если сравнивать его с государственным обязательством) — невозможность привлечения займов со стороны иностранных финансовых учреждений и международных структур.
Обслуживание государственного долга связано с перераспределением доходов в стране. Для погашения долга необходимо использовать имеющиеся активы государства, путем присвоения государственной собственности. Иной метод связан с увеличением доходов бюджета за счет расширения налогооблагаемой базы. Бремя обслуживания в данном случае возлагается на налогоплательщиков. Также источником покрытия долга могут стать кредиты, получаемые от Центрального Банка. Но стоит учитывать то, что в условиях независимости главного банка страны от правительства, использование эмиссии для погашения долга затруднительно. Если рассматривать обслуживание внешнего долга государства, то в данном случае фактически происходит легальный вывоз капитала за рубеж, отражаемый отдельной строкой в платежном балансе, это приводит к перераспределению части национального дохода через денежно-кредитную и бюджетно-налоговую систему в интересах нерезидентов страны.
Обслуживание дефицита бюджета за счет внутренних источников тоже не всегда стимулирует развитие национальной экономики. Наращивание внутреннего долга обусловлено ростом доли государственных заимствований на финансовом рынке. Это влечет за собой конкуренцию за ресурсы на внутреннем финансовом рынке, росту процентных ставок, а также занижению капитализации рынка частных ценных бумаг. Также стоит отметить, что сокращается поток инвестиций, ввиду замораживания не реализованных инвестиционных проектов с рентабельностью, не превышающей процента, выплачиваемого по государственным ценным бумагам вместе с премией за риск.
Определение «процесс управления государственным долгом» представляет собой совокупность действий, связанных с подготовкой к выпуску и размещению долговых обязательств государства, регулирование рынка государственных ценных бумаг, обслуживание и погашение государственного долга, предоставление ссуд и гарантий [2].
Управление данной задолженностью использует методы прямого (институциональный, технический, экономический) и косвенного регулирования (путем воздействия на микро- или макроэкономические рычаги управления народным хозяйством).
Само понятие управления государственным долгом может быть определено многомерно. Управление задолженностью рассматривается в широком и в узком смысле. Под управлением государственной задолженностью в широком смысле принято считать формирование экономической политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика. Данный процесс включает в себя:
определение основных направлений и целей воздействия на микро- и макроэкономические показатели;
установление возможности и целесообразности финансирования за счет государственного долга общегосударственных программ и другие вопросы, связанные со стратегией управления государственным долгом;
установление границ задолженности.
В узком смысле принято считать совокупность мероприятий, которые связаны с выпуском и размещением государственных долговых обязательств, обслуживанием, рефинансированием долга, с регулированием рынка государственных ценных бумаг, а также погашением государственных долговых обязательств.
Стратегия управления государственным долгом требует от правительства системного подхода, определения многопланового характера регулирования существующей задолженности, прогнозирование последствий. Системное управление задолженностью государства требует четкую классификацию задолженностей.
В процессе управления государственной задолженностью, государство выявляет соотношение между различными формами долговой деятельности, определяет структуру долговой деятельности по срокам, определяет структуру долговой деятельности доходности, механизм построения определенных государственных займов, кредитов и гарантий. Кроме того, государство определяет порядок предоставления и возврата государственных кредитов и гарантий, а также выполнение финансовых обязательств по ним, порядок обращения и выпуска государственных займов. Стоит также отметить, что устанавливаются все другие необходимые практические моменты для функционирования государственного долга.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ


1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ, от 21.07.2014 N 11-ФКЗ) URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28399 / (дата обращения: 04.05.2019).
2. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 28.03.2017) URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_19702// (дата обращения: 04.05.2019).
3. О федеральном бюджете на 2016 год: федер. закон Росс. Федерации от 14.12.2015 N 359-ФЗ (ред. от 22.11.2016) URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_190535/(дата обращения: 04.05.2019).
4. Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг: федер. закон Росс. Федерации от 29.07.1998 N 136-ФЗ (ред. от 14.06.2012) URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_19587/(дата обращения: 04.05.2019).
5. О федеральном бюджете на 2017 год и плановый период 2018 и 2019 годов: федер. закон Росс. Федерации от 19.12.2016 №415 URL: https://www.minfin.ru/common/upload/library/2016/12/main/FZ415-FZ_ot_191216.pdf (дата обращения: 04.05.2019).
6. Country comparison: Public debt (en) [Электронный ресурс] // URL: https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/rankorder/2186rank.html (дата обращения: 04.05.2019).
7. Аганбегян А. Г. Новая модель экономического роста России // Управленческое консультирование. 2016. №1 (85). С. 85
8. Аганбегян А.Г. Возрастающий корпоративный долг перед иностранными инвесторами – «петля на шее» национальной экономики [Электронный ресурс] // URL: http://www.cbr.ru/publ/moneyandcredit/aganbegyan_03_13.pdf (дата обращения: 04.05.2019).
9. Актуальные вопросы экономической стратегии России. М.: Издание Государственной Думы, 2014. 64 с.
10. Арутюнов, Ю. А. Финансовый менеджмент: учеб. Пособие. М.: КноРус, 2005. 310 с.
11. Астапов К.Л. Управление внешним и внутренним долгом в России // Мировая экономика и международные отношения. 2007. №2. С.26-27
12. Берзон Н. И., Аршавский А. Ю., Буянова Е. А. Фондовый рынок. М: Вита-Пресс, 2002.
13. Бескова И.А. Анализ управления государственным внутренним долгом РФ // Финансы. 2001.№2. С.72-73.
14. Вавилов Ю.Я. Государственный долг: учеб. пособие для вузов. Изд. 3-е, перераб. и доп. М.: Перспектива, 2007. 230 с.
15. Внутренний государственный долг [Электронный ресурс] // UTMag: URL: https://utmagazine.ru/posts/9016-vnutrenniy-gosudarstvennyy-dolg (дата обращения: 04.05.2019).
16. Годовой отчет ЦБ РФ за 2015 год, [Электронный ресурс] // URL: https://www.cbr.ru/publ/god/ar_2015.pdf (дата обращения: 04.05.2019).
17. Государственный внутренний долг Российской Федерации отчет на 01.04.2017 [Электронный ресурс] // МинФин URL: http://minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/ (дата обращения: 04.05.2019).
18. Гукасьян Г. М.. Экономика от А до Я: Тематический справочник. М.: Инфра-М. 2007. 86

19. Дефицит бюджета и государственный долг [Электронный ресурс ] // Учебные материалы для студентов: макроэкономика URL: http://shapemenu.ru/48752/ekonomika/defitsit_byudzheta_gosudarstvennyy_dolg (дата обращения: 04.05.2019).
20. Единый портал бюджетной системы РФ Электронный бюджет [Электронный ресурс] // URL: http://budget.gov.ru/epbs/faces/p/%D0%91%D1%8E%D0%B4%D0%B6%D0%B5%D1%82/%D0%93%D0%BE%D1%81%D1%83%D0%B4%D0%B0%D1%80%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B9%20%D0%B4%D0%BE%D0%BB%D0%B3?_adf.ctrl-state=wdsvcgvm9_9®ionId=45 (дата обращения: 04.05.2019).
21. Жигаев А.Ю. Роль государственного долга в рыночной экономике // Деньги и кредит. 2004. №5 С.43 – 49.
22. История Министерства финансов России В 4 т.: / Министерство финансов Российской Федерации; Научно-исследовательский финансовый институт; Под ред. А. Л. Кудрина . М. : Инфра-М , 2002
23. Казанская А.Ю. Финансы и кредит Учебно-методическое пособие для самоподготовки к практическим занятиям (в вопросах и ответах). Таганрог: ЮФУ, 2007
24. Кейнс Дж.М. Экономические возможности наших внуков
25. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: Пер. с 13-го англ. Изд. М.: ИНФРА-М, 1999. 397 с.
26. Махмутова Э.Х. Законодательная база управления государственным долгом РФ // Финасы. 2017. №5. С.20-22
27. Мисько О. Н. Внутренний государственный долг: эволюция форм и методов его управления в России в период конца XVIII – начала XX веков: Дис. … д-ра экон. наук: 08.00.01 СПб., 2003. С. 93.
28. Митрофанова Э. Внешним долгом нужно управлять // Известия, 2018. №116